如何识别一个好的投资机会？
现在我们来到了问题的核心；与之相比，其他所有问题都显得微不足道。在上一节中，我们已经看到了如何增加找到高质量交易流的机会（II.1），但是我们如何正确评估你遇到的交易呢？
在某种意义上，这是最难做到正确的事情——一家公司可能符合所有标准，但仍然会失败。这就是这个游戏的本质，也是我们为了在低估值时早期进入并希望获得巨大回报所冒的风险。作为天使投资者，你的工作是根据早期迹象预测公司的潜力，必然地，没有一个可靠的过程来做到这一点——这就是风险所在。
然而，实际的评估过程不必如此困难，你可以很容易地学会选择最有成功机会的公司。正如我在上一节中提到的，你看得越多，你就越早培养出自己的“眼光”来评估交易。
但如果你对此相对较新，值得继续阅读。我将尝试为你提供一个简单的框架，可以用作任何交易的试金石。
一个简单的评估框架：
- 团队
你可能已经在第I.2节的采访中读到天使投资者乔斯·埃文斯关于选择合适创业公司的建议。如果你错过了，这里再次介绍：
问：对想进入这个领域的人有什么建议吗？
答：一切都归结于创始人的素质。如果创始人出色，他们将会成功，无论最初的商业想法是否奏效。尽可能多地与人见面，并在你的网络中交叉检查，看看是否有人认识你考虑投资的公司的创始人。
除了以介词结尾，这个建议非常可靠。
是创始人和他们的顾问委员会背后的人将优化公司成功的机会。如果创始人具有不懈的资源，他们将找到使公司成功的迭代。
因此，当你在考察一家公司时，花大量时间研究创始人的背景，并与他们电话联系，尽可能的话，亲自见面。他们的素质应该很快就会显现出来。
同样，公司的顾问委员会的实力也可能是潜力的一个很强的指标。首先，如果创始人能够说服杰出的人支持他们，这反映了他们的素质。其次，这些人支持这个想法的事实为其增添了可信度和验证。最后，拥有高调董事会成员的财务和网络力量希望能够使这个想法在如此强大的支持网络推动下“难以失败”。
- 市场
投资者之间一直在争论到底是人还是想法/市场是未来成功的重要指标。著名的美国投资者罗恩·康威和乔斯·埃文斯一样，相信团队是基础——想法可能会改变，但团队的动机、才能和能力将继续推动项目走向成功。其他投资者则认为，在糟糕的市场中，伟大的创始人比在良好的市场中糟糕的创始人成功的可能性要小得多。
但将这两种观点极端化就有点偏离了重点。优秀的创始人会找到好的市场——否则他们就不是真正优秀的创始人。
因此，在你的评估中，你希望研究市场，以确保机会如创始人所声称的那样大。如果你的发现证实了他们的说法，那么你可以感到放心，a)有一个重要的市场，b)创始人知道他们在说什么！
- 进展
对于天使投资者来说，进展或动量可能是个问题。自然地，你希望你感兴趣的企业拥有尽可能多的现实世界概念验证。
如果你投资的是一个应用程序，例如，如果它在运营的前3个月内有100万次下载且用户保留率为80%，你会充满信心。显然，这强烈表明该企业注定会成功。然而，公司进展越多，“验证”就越多，其估值就越高，你的潜在回报倍数也会越小。
因此你的风险似乎减少了，但获得巨大回报的机会也减少了。此外，风险投资基金往往会在公司达到一定的进展水平时介入——作为天使投资者，你真正希望在风险投资公司之前进入，以获得较低的估值。
- 想法
以上所有因素结合在一起，可以指示想法本身是否有效。但在你阅读关于想法的内容时，听从你最初的直觉是无害的。你几乎不需要被告知这一点，因为这将是你开始评估时自然而然的事情。
但关键是你不应该害怕相信你的最初直觉，因为它可以是一个真实市场中真实问题的真实解决方案的可靠指示。你可能会在随后的研究中发现他们的解决方案是垃圾，或者问题不够重要以使其成为一个可行的企业，或者两者都有；但你的最初直觉始终是一个良好的起点。
提示：如果你的直觉没有你希望的那么敏锐，可以使用问题/解决方案框架进行对想法的初步评估。市场中是否存在真实问题/空白？公司是否很好地解决了这个问题/填补了市场空白？
- 其他投资者怎么说？
正如我建议使用顾问委员会作为未来成功的某种指标，其他投资者可以是无价的洞察来源。他们可能发现了一些你可能错过的潜在（成功或失败）的关键指标。
你也完全有权要求创始人为你介绍现有投资者。你绝对应该向你网络中的任何在特定领域有专业知识的人展示这个交易，看看他们是否能提供进一步的见解，同时他们也可能愿意与你共同投资。
许多投资者表示，如果能与人分享这个经历，会减轻很多压力——这就是为什么无论是官方的还是志趣相投的朋友组建的联合体都如此受欢迎。
总结
在选择赢家时，你应该寻找若干关键潜力指标进行评估。本节旨在涵盖这些关键指标，帮助你对投资提案进行初步评估。
下一节将涵盖详细的尽职调查问题，以便当你试图确定相关交易是否值得投资时需要问的问题……